모멘텀 트레이딩 전략의 수익성 : 홍콩의 경험적 증거.
본 논문은 모멘텀 트레이딩 전략이 홍콩 주식 시장에서 수익성이 있는지를 조사하고 그러한 수익성의 원천을 조사한다. 모멘텀 포트폴리오는 중기 적으로 홍콩의 수익성이 높지만 Chordia 및 Shivakumar (2001) 모델의 리스크 조정 이후 수익은 중요하지 않습니다. 주식 특정 수익률 전략 및 요인 관련 수익률 전략을 분석하여 총 수익의 어느 부분이 주식을 극단적 인 포트폴리오에 진입시키는 지 조사합니다. Chordia와 Shivakumar 요인과 관련된 수익 전략은 총 수익 모멘텀 전략에 의해 달성 된 수익에 근접한 규모로 수익을 얻습니다. 추가적인 증거는 Chordia와 Shivakumar 모델이 운동량 이익을 포착한다는 견해를 뒷받침한다.
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모멘텀 트레이딩 전략의 수익성 : 홍콩의 경험적 증거.
Joseph W. Cheng 및 Hiu-fung Wu.
개요 : 본 연구는 모멘텀 트레이딩 전략이 홍콩 주식 시장에서 수익성이 있는지 여부를 조사하고 그러한 수익성의 원천을 조사합니다. 모멘텀 포트폴리오는 중기 적으로 홍콩의 수익성이 높지만 Chordia 및 Shivakumar (2001) 모델의 리스크 조정 이후 수익은 중요하지 않습니다. 주식 특정 수익률 전략 및 요인 관련 수익률 전략을 분석하여 총 수익의 어느 부분이 주식을 극단적 인 포트폴리오에 진입시키는 지 조사합니다. Chordia와 Shivakumar 요인과 관련된 수익 전략은 총 수익 모멘텀 전략에 의해 달성 된 수익에 근접한 규모로 수익을 얻습니다. 추가적인 증거는 Chordia와 Shivakumar 모델이 운동량 이익을 포착한다는 견해를 뒷받침한다.
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모멘텀 전략의 수익성.
주가의 연속성을 기반으로 한 모멘텀 전략은 자금 관리자와 투자자들 사이에서 폭 넓은지지를 얻고 있습니다. 과거 기대 수익 및 컨센서스 예측치 변경을 바탕으로 과거 수익률 및 이익 모멘텀 전략을 바탕으로 주가 모멘텀 전략의 수익성을 평가했다. 이 전략은 중간 지평에 유리한 것으로 판명되었습니다. 그러나 추격 세력은 높은 매출액을 창출 할 수 있습니다. 따라서, 모멘텀 전략을 구현하려면 거래 비용 관리에 중점을 두어야합니다. 전략을 비교해 보면 뚜렷한 현상을 반영하고 수익원에 대한 정보를 제공했다는 증거를 얻을 수있었습니다. 그 결과 시장이 정보의 가치에 미치는 영향을 충분히 반영하지 못하고 있음을 알 수 있습니다.
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모멘텀 트레이딩 전략의 비용 후 수익성 : 영국으로부터의 추가 증거.
27 Pages 게시 됨 : 2007 년 8 월 15 일
Sam Agyei-Ampomah.
Cranfield University - 경영 대학원.
이 논문은 1988-2003 년 동안 영국에서의 모멘텀 트레이딩 전략의 비용 후 수익성을 조사하고 전략과 관련된 주식 집중, 매출액 및 거래 비용에 대한 직접적인 증거를 제공합니다. 거래 비용을 고려한 후에는 모멘텀 전략의 수익성이 더 짧은 시야로 사라지지만 더 긴 시야로 남아 있음을 알게됩니다. 실제로, 6 개월간의 순위 결정과 보유 기간의 경우, 구현 비용이 가능한 수익을 능가하므로 대부분의 평균 투자자에게는 수익성있는 모멘텀 수익을 기대할 수 없습니다. 그러나 포트폴리오 회전율과 관련 비용이 감소함에 따라 6 개월을 초과하는 순위 및 / 또는 보유 기간에 대한 사후 비용 수익성을 발견하게됩니다. 우리는 비교적 크고 액체 인 주식의 하위 표본에 대해서도 비슷한 결과를 얻었다.
Sam Agyei-Ampomah (연락처 작성자)
Cranfield University - 경영 대학원 ()
베드 퍼드 셔, MK43 0AL.
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