Thursday 15 February 2018

옵션 거래자 성공률


평균 평범한 사람들의 성공 사례 거래 옵션.
옵션 거래 성공에 대한 진정한 진실을 알아보십시오 (월 스트리트 자격 증명이 필요 없다는 증거).
다음은 당신과 나는 같은 일반인의 성공 사례를 거래하는 몇 가지 옵션이지만 우선 가장 시급한 질문에 대답하도록하겠습니다.
온라인으로 검색 할 수 있으며 옵션 거래가 90 % 실패율이라는 것을 알 수 있습니다.
일반인이 옵션 거래에서 실제로 성공할 수 있습니까? 제 학생들이 얼마나 잘하고 있습니까?
누구나 옵션을 통해 성공을 경험할 수 있지만 모든 사람이 성공할 수있는 것은 아닙니다. 어떤 사람들은 인생에서 실패 할 운명이고 다른 사람들은 성공하기로되어 있습니다. 이 둘의 유일한 차이는 습관입니다.
건물을 짓는 것이 쉽지 않습니다. 그렇다면 지금까지 일자리에서 월급을받은 사람들은 모두 부유 할 것입니다! 진실은 헌신, 규율 및 인내심이 필요하며 모든 사람이 그 길을 갈 준비가되어 있지 않다는 것입니다.
옵션 거래를 둘러싼 법은 다르지 않습니다. 옵션 거래 성공이 매우 쉽고 모든 전문가가 주장하는대로 빨리 부를 수 있다면. 그러면 모든 사람들이 스톡 옵션을 거래하게 될 것입니다.
그들의 훌륭한 시스템과 방법에 대해 이야기하는 많은 전문가들이 있지만 학생들이 실제로 얼마나 잘하고 있는지 물어 본 적이 있습니까?
그것이 당신에게 진정으로 중요한 유일한 것이기 때문입니다.
다른 사람이 성공하는 것을 지켜 보면서 돈을 은행 계좌에 입금하지 않습니다. 문제는 그 사람이 평범한 보통 사람을 데리고 성공을 복제하는 법을 가르쳐 줄 수 있다는 것입니다.
Option Profit Formula는 말 그대로 수백 가지의 성공 사례를 만들어 냈으며 모든 내용을 검토하는 데 시간을 할애하지는 못했지만 아래 내용은 사람들이 우리와 함께 작업 할 때 경험 한 바를 알려줍니다.
옵션 이익 공식을 사용한 사람들.
Jenny & # xa0;이 프로그램에 등록하여 하나의 질문없이 완료했습니다 (질문 중 98 %는 교육 동영상에서 답변 됨).
그녀는 그 다음 인터뷰를했습니다. "나는 지난 11 월 내가 당신의 학급에 등록했다는 것을 믿습니다. & # xa0; 나는 감사원이므로 매주 전화를 걸러 집에 갈 수는 없지만 & # xa0; 저는 12 월에 종이 거래를 시작했고 2 주 전에 실제 돈으로 거래를 시작했습니다.
내 종이 거래는 아무것도 아니지만 수익성이있어, 내 실수로 배우고 싶었 기 때문에 저를 두려워합니다! 나의 진짜 돈 계정은 또한 유익했다. "
Jenny의 나머지 이야기는 다음 링크에서들을 수 있습니다.
다음 옵션 거래 성공 사례는 거대한 Kool-Aid 미소를 내 얼굴에 나타냅니다. 옵션 거래 전 Jacob의 삶은 다음과 같습니다.
공공 부문에서 일했고 자신의 직업을 싫어했습니다. 월급에 생계비가 싫증났습니다. 그리고 신용 카드에 휴가를 두는 것에 지쳤습니다.
그리고 대부분의 경우처럼, 그는 주식 시장의 위기 때 많은 돈을 잃었지만 옵션 거래를 배웠습니다. 옵션 뒤에 그의 인생이 있습니다.
그는 몇 년 만에 채무가 없으며 풀 타임으로 거래 될 수 있습니다. 그는 실제 현금 계좌뿐만 아니라 서류 거래 계좌도 두 배 이상 늘었습니다.
그런 다음 그는 욕실을 개조하고 그의 집 지붕을 다시 깔고 주택 창문을 새로 사서 새로와 A / C를 사서 집 주변에 울타리를 쌓았으며 충분한 돈을 남겼습니다. 계정 크기가 100 % 증가한 것과 같습니다.
내가 그와 인터뷰했을 때, 그는 순항을 마치고 돌아왔다. 수학을 마치면 47,540 달러 상당의 진정한 가치가 생겨나게되며 이는 보수적 인 결과입니다. 다음 링크에서 Jacob의 이야기를 들어보십시오. & # xa0;
Sally의 옵션 거래 성공 사례는 우리가 가장 긍정적 인 피드백을 얻은 것입니다.
그녀는 하나 이상의 방법으로 진정한 거래 성공입니다.
그녀는 주식 옵션을 성공적으로 거래하는 방법을 배우기 전에 1 년 동안 돈을 잃었습니다.
그런데 그녀는 충분한 돈을 벌어서
아들 결혼식을 위해 돈을 지불하십시오. 3 대의 자동차를 각각 20 만 마일 씩 교체하십시오. 딸의 대학 수업료를 지불하는 데 도움을줍니다.
그리고 그녀는 큰 방법으로 여러 자선 단체를 후원했습니다! 다음 링크에서 그녀의 이야기를 들어보십시오. & # xa0;
우리의 훈련은 & # xa0; 90 %의 "실패 "율을 보이는 산업에서 성공률은 63.83 %입니다.
대부분의 학생들이 돈을 벌어들입니다!
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우리의 훈련은 & # xa0; 완전한 독립 실행 형 패키지.
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벨렘 마 (전 조수)는 나의 첫 학생 중 한 명입니다. 그녀는 믿을 수 없을 정도로 겸손하며 아마도 그녀의 말을 듣지 않을 것입니다, 하지만 그녀는 코스를 치른 후에 그녀의 계좌를 두 배 이상 늘었습니다. 그녀가 우리 팀에 합류하고 싶다는 사실은 학생으로서의 경험에 대해 많이 말합니다. 벨레마의 이야기는 다음 링크에 있습니다.
Michelle의 옵션 거래 성공 사례는 실망한 사람의 감동적인 이야기이지만, 제가 지금까지 가르친 가장 성공적인 옵션 거래자 중 한 명으로 부상했습니다.
"2008 년의 금융 붕괴로 인해 나의 계좌가 황폐 해졌고 나는 펀드 매니저에게 전화를 걸어 너무 화를 냈습니다. 이"전문 투자자 "투자자들은 '모두들 손실이 있었고, 우리 모두가 돈을 잃었습니다. 뒤로.' 정말로 나를 귀찮게 한 것은 그들이 여전히 수천 달러의 수수료를 내게 청구했다는 사실이었습니다 - 내 돈을 잃어 버리십시오!
나는 극도로 좌절했고, 그 순간에 내 돈을 통제해야한다고 결정했고, 옵션을 교환하는 방법을 배웠다. 이제 저는 은퇴 계좌를 재건하고 실제로 주당 수입을 창출 할 수있는 기술을 가지고 있습니다. 말할 것도없이, 나는 "전문 펀드 매니저"를 모두 해고했다. 매우 짧은 기간 동안 나는 퇴직 계좌에서 남겨둔 것을 취하여 163 % 증가시켰다. "
Michelle의 나머지 이야기는 다음 링크에서 읽을 수 있습니다.
DJ의 옵션 트레이딩 성공 스토리는 저를 보내어 다음과 같이 질문을하고 그의 마지막 문장을 물어 보았습니다.
"안녕하세요, 감사합니다. 2011 년 옵션 포트폴리오를 30 % 늘리는 결과를 얻었습니다. 물론 30 %가 아니기 때문에 전체 투자 금액을 한번도 투자 한 적이 없었습니다. 코스, 돈 관리, 맞죠? "
그는 평균 구매 및 투자자가 돈을 잃어 버린 1 년 동안 이것을했다. DJ의 이야기를 다음 링크로들을 수 있습니다.
우리의 4 단계 거래 전략 & # xa0; 시장과 관계없이 작동합니다.
당신은 시장이 일어 났을 때이기는 거래를 할 것이고, 시장이 무너질 때 당신은 승리하는 거래를 할 것이고, 시장이 완전히 평평 할 때 당신은 승리하는 거래를 할 것입니다.
우리의 4 단계 거래 전략 & # xa0; 특별한 기술이나 소프트웨어가 필요하지 않습니다.
그것은 완전히 DIY입니다. 12 세 어린이가 쉽게 이해할 수 있습니다!
가장 간단한 거래 전략 & # xa0; 하루에 단지 15 분 걸리고 & # xa0; 구현하려면 & # xa0; 가족과 더 많은 시간을 보내십시오.
하루 종일 컴퓨터 앞에 앉을 필요가 없습니다.
4 단계 트레이딩 전략을 통해 평균 & # xa0을 얻을 수 있습니다. 2 ~ 5 %의 투자 수익 & # xa0;
여기에 더 많은 이야기가 있습니다.
그리고 마지막으로 중요한 것은 연말에 옵션 트레이더로서 내가 얼마나 잘했는지에 대한 요약을합니다.
그러나 위에서 말했듯이, 내 연기는 중요하지 않습니다. 중요한 것은 내 능력을 가르쳐주는 것입니다.
주말 전사 이야기 : 주말 전사입니까?
주말 전사는 성공한 사람들이 A 지점에서 B 지점으로 자신을 추진하기 위해 "포기한"것을 설명하는 비유입니다.
목표를 달성하기 위해 얼마나 희생했는지 설명하는 것이지요. 대부분의 사람들은 포기해야하는 첫 번째 일이 주말 '진정 시간'입니다. 나는 내가 그랬다는 것을 안다.
옵션 거래와 부동산 투자를 배우기 위해 포기해야했던 많은 것들이있었습니다. TV, 친구들과 어울리고, 주말 휴식 시간, 휴가 등.
잠깐 동안 나는 16-18 시간의 일 (때때로 24)과 일주일에 7 일을 일했다.
그러나 동기 부여 적 연사 인 레 브라운 (Les Brown)은 "다른 이들이 갖지 못할 내일 것들을 갖기 위해서는 다른 사람들이하지 않을 일들을해야만합니다."데이브 램지 (Dave Ramsey), 내 멘토는 이렇게 말합니다. "다른 사람과 같이 살면 나중에 다른 사람처럼 살 수 있습니다."Famous Dave의 레스토랑 창업자 인 Dave Anderson은 다음과 같이 말합니다 : "인생을 힘들게 살아 간다면 인생은 쉽고, 사는 경우 인생은 쉬운 길이다. 인생은 어려울 것이다. "
성공한 사람과 이야기하면 근본적인 수준에서 성공의 원리가 정말 간단하다는 것을 말할 것입니다. 그들은 너무 단순해서 대부분의 사람들이 간과하기 쉽습니다.
단순한 것은 쉽지는 않지만 간단하다는 뜻입니다 :)
여행에서 가장 힘든 부분은 자신이해야 할 일을 스스로하게 될 것입니다. 기간.
& # xa0; 옵션 거래 성공 사례는 & # xa0; 자료를 부담없이 연구 한 사람들이 아닙니다. 그리고 그들은 막대한 성공을 거둔 사람들로부터 온 것이 아닙니다.
그들은 당신과 나 같은 사람들에게서 왔습니다. 그들에게는 기복이있었습니다. 그들은 좋은 날을 보냈고 나쁜 날을 보냈습니다.
이걸 배우는 동안, 우리 학생들 중 일부는 1 년 동안 돈을 잃어서 달콤한 자리에 올랐고 몇 달 후에 돈을 더 벌었습니다. 그리고 나서 그들은 작년에 그랬습니다.
요점은 절대로 포기하지 않는 것입니다.
지속성은 심각하게 과대 평가됩니다. 왜냐하면 똑같은 일을하지만 다른 결과를 기대하는 것과 같은 것이 있기 때문입니다. 그러나 논쟁의 여지가없는 사실은 승자가 무언가를 일하기에 충분히 오래 지속된다는 것입니다.
패자는 한 밝은 피사체에서 다른 피사체로 뛰어갑니다. 그들은 결과를 얻기 위해 오래 오래 걸리지 않습니다. 최신의 최고의 거래 전략, 다음 전략, 다음 전략을 찾기 위해 한 개에서 다른 개로 도망 치기와 같은 호핑.
그들은 부자의 결실과 그들이 붙잡지 않는 이유를 볼 수있을 정도로 오래 붙어 있지 않습니다. 왜냐하면 그들은 일을 이루기에 충분한 "믿음"이 부족하기 때문입니다.
예, 상인 트래비스는 패배자였습니다! 방금 읽은 것은 내 이야기였습니다.
나는 한 가지에서 다른 것으로 뛰어 다니고 있었고, 결코 정말로 좋은 것을 얻지 못했습니다. 산만 함으로 내 꿈을 도난당했습니다.
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과거에 경험 한 것이 있다면 무엇이든간에 자신이 일하는 전략과 시스템에 매달린다면 미래와 아무 상관이 없습니다.
그리고 Option Profit Formula가 작동합니다! 그것이 내 인생을 바꾼 것이다. 그 때 나는 패배자에서 승자로갔습니다.
나는 정말로 부유 한 사람들의 무리와 함께 자신을 끌어 모으고 그들의 신념과 그들의 시스템을 모두 채택했다. 그리고 당신은 돈이 마술처럼 곧 나타난 것을 안다.
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같은 상태를 유지하는 고통이 변화의 고통보다 커질 때까지 변화를 포용하지 않을 것입니다. 이 페이지에서 옵션 거래 성공 사례가 영감을 얻고 더 많은 도전이되기를 바랍니다. 확실히 영감을 얻고 도전을 받았기 때문입니다.
셀라, Travis Travis.
면책 조항 :이 유형의 거래 성공은 일반적인 것이 아니며 나는 전형적인 것이 무엇인지 말해야합니다. 각 상인이 다르기 때문에 어떤 전형적인 지 모르겠다니 유감입니다. 그리고 인생에서 무엇이든 항상 제품을 구입하고 그들과 아무 것도하지 않는 사람들이 있습니다. 그러나 나는 이러한 유형의 반품이 특이한 것이 아니며 여러 학생이 그것을 증명할 수 있음을 알려 드릴 것입니다.
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성공적인 옵션 트레이더의 10 가지 특성.
옵션은 금융 시장에서 가장 다양한 도구 중 하나입니다. 그들은 당신이 당신의 위치를 ​​활용하여 수익을 높이고, 헤지에 사용하여 위험을 관리하고, 시장에서의 위쪽, 아래쪽 및 옆쪽으로 움직이는 이익을 얻을 수 있다는 점에서 유연합니다.
옵션 거래는 많은 이익에도 불구하고 실질적인 손실 위험을 지니고 있으며 그 성격 상 매우 투기 적입니다. 모두를위한 것은 아니며 모두가 성공적인 옵션 거래자가 될 수는 없습니다. 다른 비즈니스와 마찬가지로 성공적인 옵션 거래자가 되려면 특정 스킬 셋, 성격 유형 및 태도가 필요합니다. 이 글은 옵션 거래에서 성공하기 위해 필요한 10 가지 특성을 이해하는 데 도움이 될 것입니다. (올바른 유형의 주식 선택부터 정지 손실 설정, 현명하게 거래하는 방법 배우기)
[10 가지 이상의 특성과 기술을 갖추는 데 관심이 있고 전문가가 사용하는 진정한 옵션 전략을 배우고 배우려면 Investopedia 아카데미의 옵션 거래 과정을 확인하십시오. 온 디맨드 비디오 교육 및 강좌를 통해 지식을 활용하여 다양한 옵션을 제공 할 수 있습니다.]
수적 - 양적 기술을 예리하게 유지하십시오.
옵션은 위험도가 높은 도구이며, 거래자는 어느 시점에서 얼마나 위험했는지를 인식하는 것이 중요합니다. 무역의 최대 단점은 무엇입니까? 변동성과 관련된 암묵적 또는 명시 적 위치는 무엇입니까? 내 자본 중 어느 정도가 무역에 배분됩니까? 이들은 상인들이 항상 염두에 두어야 할 몇 가지 질문입니다. 거래자는 또한 위험을 통제하기위한 적절한 조치를 취할 필요가 있습니다. 특히 단기 옵션 트레이더 인 경우 손실 거래를 정기적으로 접하게됩니다. 예를 들어, 밤새 자리를 지키면 불리한 뉴스로 인해 내기가 안좋을 수 있습니다. 언제든지 직위의 위험을 최소화 할 수 있어야합니다. 일부 거래자는 무역 규모를 제한하고 다양한 거래로 다양 화함으로써 모든 계란이 같은 바구니에 있지 않도록합니다. 옵션 거래자는 또한 훌륭한 돈 관리자 여야합니다. 그들은 자본을 현명하게 사용해야합니다. 예를 들어, 단일 거래에서 자본금의 90 %를 차단하는 것이 현명하지 않을 수 있습니다. 귀하가 채택한 전략이 무엇이든, 리스크 관리 및 자금 관리는 무시할 수 없습니다. (위험은 수익과 분리 할 수 ​​없으며, 자세한 내용은 투자 위험의 측정 및 관리를 참조하십시오.)
2. 숫자에 능숙 해지기 :
옵션 거래시, 당신은 항상 숫자를 다루고 있습니다. 묵시적인 변동성은 무엇입니까? 돈에 옵션이 있거나 돈에서 제외됩니까? 무역의 손익은 얼마입니까? 옵션 거래자는 항상 이러한 질문에 답합니다. 또한 옵션 거래의 델타, 감마, 베가 및 세타와 같은 옵션 그리스를 가리 킵니다. 예를 들어 상인은 거래가 짧은 감마인지 알기를 원할 것입니다. 거래자는 숫자를 쉽게 계산하고 해석 할 수 있어야합니다. 로켓 과학자 일 필요는 없지만, 열정적 인 "퀀 캠프 (quant jock)"로 훈련해야합니다. (옵션 포지션에 대한 가격 영향을 이해하려면 델타, 세타, 베가 및 감마를 학습해야합니다. 자세한 내용은 "그리스인"을 알아보십시오.)
행동 - 올바른 태도를 개발하십시오.
성공하려면 옵션 거래자가 징계를 수행해야합니다. 광범위한 연구 조사, 기회 파악, 올바른 거래 설정, 전략 수립 및 전략 수립, 목표 수립, 출구 전략 수립 등이 모두이 분야의 일부입니다. 규율에서 벗어나는 간단한 예는 무리의 충고를 따르는 것입니다. 자신의 연구를하지 않고 의견을 신뢰하지 마십시오. 숙제를 건너 뛰고 손실에 대한 책임을 탓할 수는 없습니다. 대신 자신의 상황에 적합한 독립적 인 거래 전략을 고안해야합니다.
인내는 모든 옵션 거래자가 가지고있는 하나의 품질입니다. 환자 투자자들은 모든 시장 운동에서 큰 승리를 거두기보다는 시장이 올바른 기회를 제공하기를 기꺼이 기다리고 있습니다. 유휴 상태에 앉아 상인을 보면서 시장을 보거나 무역에 출입하기위한 완벽한 타이밍을 기다리는 경우가 종종 있습니다. 아마추어 거래자의 경우도 마찬가지입니다. 그들은 참을성이없고 자신의 감정을 통제 할 수 없으며 신속하게 거래에 출입 할 수 있습니다.
5. 귀하의 거래 스타일을 귀하의 성격과 일치 시키십시오 :
각 상인은 다른 개성을 가지고 있습니다. 따라서 각 상인은 자신의 특성에 맞는 거래 스타일을 채택해야합니다. 몇몇 상인은 일 무역에 좋을지도 모르다, 그들은 작은 이익을 만들기 위하여 일 동안에 선택권을 몇 시간에 사고 판매한다. 다른 이들은 포지션 거래에 대해 더 편할 수 있습니다. 포지션 거래에서는 시간의 붕괴 및 변동성과 같은 고유 한 기회를 활용하는 거래 전략을 형성합니다. 그리고 다른 사람들은 스윙 트레이딩에 더 편할 수 있습니다. 스윙 트레이더는 5 ~ 30 일 동안 가격 움직임에 대해 베팅을합니다. (관련 독서는 옵션 거래에서 시간 가치의 중요성을 참조하십시오.)
학습 - 능동적 인 학습자가 되십시오.
6. 뉴스 읽기 및 이해 :
상인이 뉴스를 해석하고, 과대 광고를 현실과 구분하고, 이 지식을 바탕으로 적절한 결정을 내리는 것이 중요합니다. 유망한 뉴스가있는 옵션에 자본을 넣으려고 열심히 노력하는 많은 상인을 만나게 될 것이며, 다음 날 큰 다음 뉴스로 넘어갈 것입니다. 이것은 시장에서 더 큰 경향을 확인하는 것을 방해합니다. 대부분의 성공적인 거래자는 뉴스의 주요 기사를 읽는 것보다 정직하고 건전한 개인적인 결정을 내릴 것입니다.
7. 손실로부터 배우십시오 :
시카고 무역위원회 (Chicago Board of Trade)는 최근 옵션 거래자의 90 %가 손실을보고했다. 성공적인 트레이더를 평균 트레이더와 구분하는 것은 성공적인 트레이 더가 손실로부터 배우고 트레이딩 전략에서 배운 것을 구현할 수 있다는 것입니다. 관련 독서를 보려면 옵션 거래 전략 : 포지션 델타 이해를 참조하십시오.
8. 능동적 인 학습자가 되십시오.
금융 시장은 끊임없이 변화하고 발전하고 있습니다. 당신은 무슨 일이 일어나고 있고 어떻게 작동하는지 명확하게 이해할 필요가 있습니다. 능동적 인 학습자가 됨으로써 현재 거래 전략에 능숙해질뿐만 아니라 다른 사람들이 보지 못하거나 지나칠 수있는 새로운 기회를 식별 할 수 있습니다.
행정 - 올바른 루틴을 개발하십시오.
9. 귀하의 거래 계획 :
계획을 세우는 옵션 상인은 본능과 느낌으로 날아 다니는 사람보다 성공할 확률이 더 높습니다. 계획이 없다면 무작위로 거래 할 것이므로 결과적으로 방향이 없습니다. 반면에, 계획이 있다면, 당신은 그것에 충실 할 가능성이 더 큽니다. 당신은 당신의 목표가 무엇인지, 어떻게 성취 할 계획인지 명확하게 알 수 있습니다. 당신은 또한 귀하의 손실을 충당하는 방법이나 이익을 기록 할시기를 알게 될 것입니다. 계획이 어떻게 작동했는지 알 수 있습니다. 이러한 모든 조치는 강력한 거래 전략을 개발하는 데 필수적입니다.
10. 기록 유지 :
가장 성공적인 옵션 거래자는 거래에 대한 근면 한 기록을 유지합니다. 적절한 거래 기록을 유지하는 것은 값 비싼 결정을 피하는 데 도움이되는 필수 습관입니다. 거래 기록의 역사는 또한 성공 확률을 높이는 데 도움이되는 풍부한 정보를 제공합니다. (관련 독서를 보려면 월간 평균 범위로 더 나은 옵션 거래를하십시오.)
최고 옵션 거래자는 스카우팅과 거래를 통해 스릴을 얻습니다. 물론, 선택이 정상에 오르는 것은 좋지만, 스포츠 팬과 마찬가지로, 옵션 거래자는 최종 점수를 찾는 것뿐만 아니라 전체 경기를 보는 것을 즐깁니다. 이러한 특성은 옵션 거래 세계에서의 성공을 보장하지는 않지만 옵션 거래 세계에서의 기회를 확실히 증가시킬 것입니다.

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옵션 거래자 성공률
Hieronymous는 처음으로 dabblers를 제거하기 위해 단시간 만에 거래가 중단 된 모든 계정을 삭제했습니다. 1 년 내내 10 개 이상의 거래를했거나 500 달러를 넘는 손실이나 이익을 얻은 거래자가 집계되었습니다.
정규 상인 그룹에서는 41 %의 정규 상인이 1 년 동안 돈을 벌어 들인 것으로 나타났습니다. 대다수는 3000 달러 이하의 중도 합을 얻거나 잃었습니다 (그러나 1969 년 인플레이션에 맞게 조정 됨). 일부는 훨씬 많은 액수를 만들거나 잃어 버렸습니다. 전반적으로 시장은이 그룹에서 순이익이 거의 제로 였기 때문에 시장의 제로섬 성을 보였으므로 41 %의 상인이 나머지 59 %에서 돈을 받았다. 원 타이머는 92 %의 시간을 잃었습니다.
교훈? 많은 사람들이 준비가되지 않은 상태로 들어가 손실을 입은 다음 빨리 불에 태우고 나갑니다. 게임을하기 위해 주위를 두르는 사람들이 승자가 될 수 있지만 대다수는 아닙니다.
데이 트레이더 존슨 보고서.
이 연구에 따르면 26 개 계정 중 18 개 계정이 돈을 잃어 버렸습니다. 또한 상인의 통계에 대한 파손 계산의 위험은 이론상 파산의 100 % 위험과 함께 실패의 방향으로 견디기 쉽다는 것을 발견했습니다.
또한, 수익성이있는 8 개의 계정에는 파손 위험이 매우 높습니다. 돈을 벌어 들인 8 개 계좌 중 3 개만이 투기 적 상인 (25 % 이하)으로서 큰 성공을 거둘만큼 낮게 파손 될 위험이있다. 예를 들어, 우승 한 계좌 중 하나만이 한 번의 거래 ($ 7,650)에서 총 이익의 93 %를 얻었습니다. 99 개의 다른 거래는 총 610 달러로 계산되지 않았으므로 행운은이 실적의 상당 부분을 차지할 수 있습니다.
이 그룹의 가장 성공적인 상인은 평균 보유 기간이 47 일이었고 하루 거래를하지 않았습니다. (승자 또는 패자로 간주되지 않은 다른 계정은 몇 가지 거래가 있었으며 통계적으로 유효하지 않았습니다.)
이 연구의 결론 : 설문 조사 대상의 대다수는 궁극적 인 파산을 사실상 불가피하게 만들 정도로 높은 파손의 위험이있었습니다. 가장 짧은 시간 틀 (하루 거래자)을 가진 거래자는 가장 많은 돈을 잃어 버렸고 파멸의 위험이 가장 컸습니다.
이 보고서는 또한 승리하는 거래의 평균 보유 시간이 거래를 잃어 버린 경우의 보유 시간보다 훨씬 짧아서 거래자가 일찌기 상금을 삭감했지만 손실을 감수하고 있음을 나타냈다.
이 연구는 세금의 영향을 무시하고 실제로 수익성이 있는지 여부에 관계없이 단순히 소수의 수상자가 실제로 인덱스 펀드보다 잘 수행되었는지 여부에 대해서는 언급하지 않았습니다.
존슨 보고서는 흥미 롭습니다. 그러나 엄청난 양의 데이터에 대해서 Odean과 Barber는 훨씬 더 설득력있는 주장을합니다.
Odean의 주식 거래자 연구.
나중에, Odean은이 연구를 훨씬 더 큰 규모로 반복했고, 1991 년부터 1996 년까지 66,465 세대의 회계를 조사했습니다. 그래서 전체적으로 그는 엄청난 수의 계좌와 수많은 거래를 조사했습니다. 각 연구의 결론은 사실상 동일합니다. 거래는 귀하의 재산을 해칩니다.
Odean은 그룹으로서 모든 아마추어 투자자는 필요한 거래 비용보다 높기 때문에 시장을 underperform하는 것으로 나타났습니다. 그러나 가장 높은 매출액을 기록한 20 %의 거래자가 가장 부진했다. 표본 기간 동안 시장이 연평균 17.1 % 증가한 반면, 80 %의 매출액을 가진 평균 투자자 / 상인은 15.3 %를 반환했지만 가장 높은 매출액을 가진 20 % 인 평균 283 %는 10 % pa.
이 연구는 할인 (비 웹) 중개 의뢰인과 함께 수행되었습니다. 얼마나 값이 싼 인터넷 중개인을 위해 숫자는 변화 할 것입니까?
Odean에 따르면, 별로. 커미션은 활발한 거래자가 최악의 성과를 낸 이유 중 중요한 부분 이었지만, 주요 매매자는 매수 / 매수 스프레드였다. 실제로 Odean은 거래가가 증가했기 때문에 그룹으로서의 거래자는 이전의 할인 중개일보다 훨씬 악화되고 있다고 생각합니다.
Odean은 다음과 같은 예를 제시합니다. 샘플의 평균 거래액은 대략 13,000 달러였습니다. 할인 브로커를 통해 거래하는 경우 투자자는 "왕복"수수료로 60 달러 정도를 지불했을 수도 있고, 구매를 위해 30 달러, 판매를 위해 30 달러를 지불했을 수도 있습니다. 그러나 Odean의 추정에 따르면 일반적인 투자자는 입찰가 스프레드에 대해 1 %의 손실을 보았습니다. 이 전형적인 13,000 달러 구매의 경우 130 달러였습니다.
이 투자자가 10 달러에 거래를하는 온라인 브로커로 전환하면 거래의 "왕복"비용은 겨우 20 달러로 떨어지지만 스프레드는 130 달러의 손실로 이어지고 총 거래 비용은 150 달러가됩니다.
의심 할 여지없이 150 달러는 190 달러보다 저렴하지만 투자자가 저축한다고 믿을 수있는 66 %가 아니라 21 % 정도 밖에 안됩니다. 투자자가 낮은 수수료로 인해 행동을 바꾸고 거래를 더 자주 선택하면이 21 %의 절약조차도 삼킬 수 있습니다.
사실, Odean은 거래자가 값싼 웹 브로커로 전환 할 때 더 많이 거래하는 경향을 발견했습니다. 두 번째 연구에서 그는 할인 전화 거래에서 초특가 웹 거래로 전환 한 1,600 명의 거래자에 대한 거래 기록을 조사했습니다. 그는 매출액이 3 분의 1로 증가했고 거래업자들은 "투기 적"주식에 대한 노출을 두 배로 늘린 것으로 나타났습니다. 즉 전화 거래자는 웹 거래자보다 큰 주식을 살 가능성이 두 배나 높았다. 웹 거래자는 NASDAQ 및 기타 사소한 거래를하는 작은 투기 주에 더 집중했다.
Odean의 연구에서 가장 흥미로운 사실은 거래자들이 거래 비용을 지불 한 후에도 그룹으로 실적이 저조하다는 점입니다. 평균적으로 이들 매매 종목이 매도 된 종목은 시장에서 월등히 뛰어 났고 매수 종목은 시장을 underperform했다. 매 거래가 있은 지 1 년 후 평균 투자자는 아무 것도하지 않은 경우보다 9 % 이상 상처를 입었습니다. 2 년 후 그 결과는 더욱 악화되었습니다.
Odean은 상인들이 포트폴리오를 뒤집지 않았다면 훨씬 잘했을 것이라고 말했다. 사실 그룹으로 그들은 당시 수익성있는 부문이었던 소규모 회사 및 가치주를 사려고했습니다. 그들이 평균적으로 골랐던 주식은 실제로 시장을 능가했다. 그러나 상인들은 그들의 주식을 조기에 체계적으로 판매하고 최악의 주식을 너무 오랫동안 보유함으로써 승리의 턱에서 패배를 쟁취했다.
왜 상인들은 왜 그렇게 나빴습니까? Odean은 몇 가지 이유가 있다고 생각합니다. 첫째, 대부분의 상인들은 매수하기 6 개월 전에 실질적으로 상승했거나 하락한 주식을 매입했다. 따라야 할 주식이 너무 많기 때문에 대부분의 거래자들은 날카로운 움직임이나 언론의 관심으로 눈을 뗄 수없는 상황에 빠져 든다. 모멘텀 트레이더들은 가장 큰 이익을 얻는 사람에게 뛰어 들고 문제가있는 사안에 대해서는 바겐 세일 사냥꾼들이 쌓여 있습니다. 두 경우 모두 대중의 눈에는 상대적으로 적은 수의 문제를 다루고 있으며 군중을 따를 경우 성공적인 거래 전략이되는 경우는 드뭅니다.
또 다른 발견은 그룹의 거래자들이 잘못된 주식을 매도하는 경향이 강했다는 것이다. Odean은 상인들이 "성공한 투자를 팔아서 잃어버린 투자를 계속해서 팔고 싶어한다"고 말했다. 패자를 팔면 실수했다고 인정하는 것입니다. 거래자들은 그것을 싫어합니다. 그들은 주식을 수익으로 팔아서 우승자처럼 느껴지게 만듭니다. 결과적으로 거래자는 자신의 포트폴리오에서 좋은 주식을 체계적으로 제거하고 빈곤 한 자산을 보유하게됩니다.
Odean은 나중에이 연구를 상당히 큰 표본 크기로 반복했다.
Odean의 추후 연구는 거래자의 투자액과 수익률 간의 강한 상관 관계를 확인했습니다. 연간 매출액의 평균이 1,000 % 인 과잉 활동 거래자는 비용 지출 후 연간 11.4 %의 수익을 냈습니다. 가장 적게 활동적인 투자자는 간신히 거래를했는데 매년 보유 주식의 2.3 % 만 바꿨지 만 연평균 수익률은 18.5 % (S & P 500 지수는 연평균 16.9 % 상승)를 기록했습니다. 이 수치에는 무거운 상인이 지불 한 세금 벌칙이 포함되어 있지 않습니다.
그러나 지나치게 활동적인 트레이더들이 더 낮은 주식을 선택하는 경향이 있다면, 거래가 저조한 것이 거래 때문이 아닌가? 그 연구에 따르면 그렇지 않습니다. 가장 적게 활동하는 거래자가 거래를하지 않았다면 연간 수익률은 0.25 % 정도 였지만 연중 무거운 거래자의 경우 연간 7 % 이상 향상되었을 것입니다.
놀랍지도 않게 Barber와 Odean은 "우리의 핵심 메시지는 거래가 당신의 재산에 위험하다는 것"이라고 결론 지었다.
Terry Odean의 홈페이지 대부분은 faculty. haas. berkeley. edu/odean/에 있습니다. 그의 논문을 통해 독서할만한 가치가 있습니다. 거래를하려는 사람이 왜 사람들이 저조한 성과를 거두었는지에 대한 그의 통찰력을 발견하게 될 것입니다.
Dalbar, Inc 연구 뮤추얼 펀드 투자자.
투자자들의 주된 문제는 그들이 성과 추격 자라는 것이 었습니다. 그들은 과거 실적이 가장 높은 펀드로 돈을 옮겼으며 펀드 실적이 저조했을 때 문을 닫았습니다. 일반적으로 이것은 "높게 팔고, 낮은 것을 팔아라"는 뜻입니다. Dalbar의 결론은 다음과 같습니다.
뮤추얼 펀드 투자자는 투자 행동으로 인해보고 된 수익보다 훨씬 적게 수익을 얻습니다. 인상적인 주식 시장 이익을 얻으려는 시도에서 투자자들은 너무 늦게 악 대차에 뛰어 들었고, 시장 진입을 시도하는 펀드를 들락날락했다. 전체 기간 동안 투자하지 않으면 주식 시장의 대부분이 이익을 보지 못합니다.
이 실적이 저조 했다니 얼마나 나빴습니까? 미국의 뮤추얼 펀드 투자자가 투자 한 모든 노력, 기술 분석 및 기초 연구 덕분에 2001 년 말까지 17 년 동안 평균 주식 투자자는 S & P 500의 수익의 약 6 %를 얻었습니다!
흥미롭게도, 1993 년 버전의 연구에서 Dalbar는 투자자를 두 그룹으로 나눴습니다 : "영업 인력의 조언"과 "비 권고". 이 연구는 주식 및 채권 펀드의 투자 결과를 10 년 동안 (1984 년 1 월부터 1993 년 9 월까지) 조사했습니다.
첫 번째 그룹은 재무 고문 고객이었고 후자는 DIY 투자자였습니다. 금융 자문 업계가 가치가있는 모든 것에 대해 명백하게 젖을 먹인 결과는 권고 된 그룹이 90.21 퍼센트의 총 수익을 얻었지만 do-it-yourselfers는 70.23 퍼센트에 불과하다는 것입니다. Dalbar는 "이점은 장기 보존 기간과 시장 상황의 변화에 ​​대한 반응을 직접 추적 할 수 있다는 장점이 있습니다."
업계는 이러한 발견을 통해 많은 것을 만들었지 만 두 그룹 모두에게 큰 충격을 받았습니다. 같은 기간 S & P500 지수는 293 %를 반환했습니다! 그래서 우리는 여기에 계층 구조를 가지고 있습니다. 전문 컨설턴트가 아마추어 투자자를이긴 것 같습니다. 아마 너무 놀라워서는 안될 것이지만, 인덱스 펀드는 전문 투자자보다 훨씬 큰 차이가납니다.
거래를 피하는 이유.
거래는 부정적인 합계 게임입니다. 인덱스 펀드를 이길 수있는 두 가지 방법이 있습니다. 나는 누구든지 사용할 수있는 표준 투자 전략이며, 따라서 투기 거래의 가능한 대안입니다.
상인은 타이밍을 통해 다른 상인의 돈을 가져갈 수 있습니다. 거래의 이익은 덜 성공적 인 거래자로부터옵니다. 시장을 이겨내는 모든 성공적인 상인에 대해 평균적으로 동일한 금액만큼 지수를 underperform하는 실패한 거래가있을 것입니다. 투자자는 매입 할 주식을 신중하게 선택할 수 있습니다. 열악한 투자자들이 보유한 주식을 보유하지 않기로 결정했기 때문에 그들은 지수와 비교할 때 더 우수한 결과를 얻을 수 있습니다. 그것에 대해 생각 해봐, 누군가는 모든 버릇없는 주식을 보유하고 있으며, 좋은 투자자가 그들을 팔아 버린 후에 가방을 들고있을 것이다. 시장을 이겨내는 모든 성공적인 투자자가 평균적으로 동일한 금액만큼 지수를 underperform하는 실패한 거래가있을 것입니다.
성공한 사람, 평균 이상의 사람들은 평균적인 사람들보다 못한 사람들을 희생해서 만 존재합니다. 분명히 모든 사람들이 평균 이상일 수는 없다는 것을 명심하십시오. 평균적으로 전체 그룹은 색인 성과를 뺀 비용을 얻을 것입니다. 거래가 비싸기 때문에 인덱스를 이길 사람들이 아주 소수에 불과하다는 것은 수학적으로 불가능합니다.
거래가 아무런 비용도 들지 않으면 모든 거래자의 절반이 지수를 이길 것이고 절반은 잃을 것입니다 (둘 중 하나는 많을 것이며 대다수는 평균보다 조금 작을 것입니다). 그러나 제가 말했듯이, 거래는 매우 비싸며, 거래자 그룹이 그들의 집단적 실적을 악화시킬 수 있습니다. 물론, 일부 거래 천재는 여전히 잘 할 수 있지만 대다수의 거래자가 많은 돈을 잃어 버리기 때문입니다.
많은 aus. invest 독자들은 소박한 상인에 대한 경멸을 "소"와 "대포 사료"및 다른 이름으로 부릅니다. 분명히이 독자들은 그들 자신에 대해 매우 높은 의견을 가지고 있으며, 그들은 그 엘리트의 구성원이라고 느낍니다.
그러나. 8,000 개에 이르는 헤지 펀드와 많은 시간 동안 풀 타임 전문 상인, 중개인 및 자금 관리인으로 활동하고있는 Metastock 및 Daryl Guppy 서적을 사육하는 것은 수백만 명의 작은 사람들입니다. 여기에는 조소 색인 작성을하는 많은 사람들을 포함하여 aus. invest 독자가 포함됩니다.
나는 당신에게 또 다른 실망을 안겨주고 있습니다. 세금 제도는 상인들을 처벌합니다. 1 년 이상 주식을 보유하고있는 경우, 한계 세율의 절반으로 양도 소득세를 납부하지만 12 개월 전에 판매하면 전체 한계 세율로 CGT를 지불하게됩니다.
거래를 할 때 평균 이상의 성과를 거둘 수있는 기회는 크게 줄어들뿐만 아니라 세금이 두 배가되는 속도로 타격을 입습니다. 우리는 아주 작은 비율의 거래자 만이 세금 이전에 수동적 인 인덱스 펀드 투자자보다 나은 점을 알고 있지만, 세금 벌과를 고려하면 더 어려워 질 것입니다.
세금을 고려할 때, 상인이 단순히 인덱스 펀드 투자로 얻은 세금 환급액과 일치하는 것만 큼 아무것도하지 않으면 시장을 소량으로이기는 것만으로는 충분하지 않기 때문에 포괄적으로 거래해야합니다. 세금 후 인덱스 펀드를 이기기 위해서는 거래를 통해 지수보다 월등히 우월해야합니다. 우리는 소수의 거래자 만이 지수를 outperform 할 것이라는 것을 알고 있습니다. 그러나 얼마나 많은 거래가 실적이 월등히 뛰어날 것입니까? 의심의 여지없이 지금 내가 전달하려고하는 메시지를 얻을 것이다.
따라서 거래를 통해 시장을 패배시킬 가능성은 거의 없습니다. 세금 면제 후 게으른 인덱스 펀드 투자자를 물리 치는 명백한 겸손한 목표를 달성하는 범위에서 성공할 확률은 거의 없습니다.

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